彩神APPapp8苹果APP_彩神APPapp8苹果APP官网_ 股票质押频频踩雷 上市券商中报遇密集问询

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  9月15日晚间,第一创业(002797.SZ)否认 了对监管问询函的最新回复。随着上市公司3天报披露也不落下帷幕,9月1日,第一创业旋即就收到了来自深交所的问询函,对公司今年披露3天报提出七项难题。以此为起点,9月的券商问询潮拉开了序幕。

  也不于9月17日及18日晚间,西部证券(002673.SZ)、东北证券 (000686.SZ) 以及申万宏源(000166.SZ)相继发布对交易所问询函的回复。

  而同在本月12日,东方证券(4000958.SH)已收到问询函;17日及18日晚间,东吴证券(4001555.SH)与兴业证券(4001377.SH)也分别收到了来自交易所的问询函。

  从第一创业首家被问询起,短短半个多月来,全是多达七份券商3天报问询函密集收集,这些 难题实属罕见。而值得关注的是,问询函中的主要内容,均与上市券商股票质押等信用业务风险有关,同時 ,还对公司金融资产计提减值等情况汇报进行了进一步追问。

  “证券行业作为一另一个受到严格监管的行业,长期以来,证监会实施的金融监管是其内部内部结构治理的主要手段。近期,沪深交易所对多家上市券商进行了集中问询,是对证监会金融监管的有效补充。”广东金融学院金融与投资学院郑荣年博士认为,“问询更多是从投资者关注的热点难题出发,要求券商披露更多细节性、实用性信息,能够规范上市券商信息披露,保护投资者合法权益。”

  私募排排网研究员李大江对记者表示,交易所的集中问询是一另一个积极的信号,说明我国券商的监控体系这么 完善、心智心智心智早熟是什么 图片 图片 图片 期期的句子,监管层这么 注重风险的主动防范。

  第一创业开启问询潮

  作为首家3天报遭问询的上市券商,第一创业首当其冲被关注的便是其股票质押业务。

  问询函中,深交所要求结合公司质押业务的融资余额、担保法律最好的办法、担保物价值、债务人偿债能力、资产减值准备金额及同行业可比公司情况汇报,说明公司质押业务资产减值政策的合理性和资产减值准备计提的充分性。

  第一创业在问询回复中表示,公司自有资金直接参与的股票质押式回购业务,其担保品主要为股票。截至2019年6月400日,该业务融资余额为17.4亿元,质押证券市值为26.4亿元,累计已计提减值准备4.4亿元,计提比例为25.27%。

  针对股票质押式回购业务资产减值准备的计量,公司分为一另一个阶段进行了计提。其中,第一阶段股票质押式回购业务项目融资本金余额为6.51亿元,项目的履约保障比例均在170%以上,减值准备计提164.33万元,计提比例为0.25%。

  第三阶段的股票质押式回购业务项目,公司该业务融资本金余额为10.83亿元,减值准备计提4.38亿元,计提比例为40.44%。

  公司方面称,这些 阶段信用风险产生因素不尽相同,帕累托图是不可能 发行人生产经营不可能 老出明显不利变化,帕累托图是不可能 发行人流动性紧张是因为分析市场预期调整等,都体现为质押股票价格的下跌或波动,是因为分析履约保障比例大幅下降以至违约。“今年二季度结束,公司帕累托图股票质押业务的质押标的股价大幅下跌,标的公司经营情况汇报老出较明显不利变化,综合考虑履约保障比例、质押证券流动性、标的公司经营等影响因素,公司上3天对几项股票质押业务计提减值准备。”第一创业在否认 经济观察报记者采访时否认 。

  受此抛下,公司在3天报中披露,期末买入返售金融资产期末余额为25.19亿元,比上年度末减少22.21亿元,降幅达46.85%。此外,上3天证券经纪及信用业务营业收入同比下降13.400%,同比减少3775.21万元;营业支出同比上升76.32%,同比增加1.72亿元;营业利润率仅为-63.96%,同比下降83.5一另一个百分点。

  报告期内,公司利息净收入为-5752.716万元,与上年-102.39万元相比,同比下降56400.316万元,亏损幅度扩大达55倍以上,主因即是以股票质押为主的买入返售利息收入大幅下降所致。“券商提供股票质押业务的优势在于某种有充沛的客户资源和便捷的证券服务通道,而且股票质押业务与证券公司传统的经纪与投行业务有较大差异,对于参与者风险评估与控制能力要求较高,在这方面有些券商还有待提高。”郑荣年坦言。

  股票质押频频踩雷

  此外,郑荣年对经济观察报记者表示,券商在股票质押上频频“踩雷”,与激烈市场竞争带来的业绩压力以及复杂金融模式带来管控失当等因素不无关系。

  实际上,在股票质押连环爆肩上,“暴雷”公司显然居于有些共性,如公司治理不完善、股票质押比例不够、主营业务利润下降、股价虚高等。

  根据第一创业3天报数据,因踩雷 *ST欧浦 (002711.SZ)、*ST飞马(002210.SZ)、天广中茂(0024009.SZ)、的股票质押业务,公司分别计提资产减值准备1.18亿元,2154.33万元,及3231.64万元,是因为分析报告期内净利润减少1.56亿元。

  其中,*ST欧浦9月10日晚间发布公告称,公司控股股东中基投资于9月9日以这么清偿到期债务,且资产不够以清偿全版债务为由,向佛山市顺德区人民法院申请进行破产清算。同样,*ST飞马也公告称,桂银村镇银行已申请对公司进行重整,目前法院已进行立案。

  事实上,这三家“暴雷”的公司股价从2019年第二季度结束就大幅下跌,履约保障比例也随之下降。

  截至目前,对于尚未处里的股票质押难题,第一创业告诉经济观察报记者,“现在三家遗留的股票质押项目,公司老是与上市公司、融入方保持沟通,积极关注上市公司及融入方动态,督促化解经营风险;同時 采取必要司法诉讼手段,维护我司合法权益。”

  除去第一创业,东方证券因踩雷*ST东 南 (002263.SZ)、*ST刚 泰(4000687)、*ST大控(4000747),共计提资产减值准备4.45亿元。西部证券也因踩雷乐视网 (400104.SZ)、*ST信威(4000485.SH),分别计提资产减值准备2.49亿元及6259.2万元。

  不难 看出,有退市风险的公司无疑不可能 成为了各大券商股票质押踩雷的重灾区。

  李大江认为,股票质押风险频发的肩上,券商自身的难题是主导因素。“业务定位不清,盲目追逐利益、风险意识不强,风控法律最好的办法不够、审核把控不严,质押率设置不严谨、尽职调查不完备,甚至不够尽职调查成为了目前券商在股票质押上频频‘踩雷’的主因。”

  9月4日,财富证券就不可能 在开展股票质押业务中,待购回期间未能持续有效地对融入方经营、财务、对外担保、诉讼等情况汇报进行跟踪而收到了湖南证监局出具的警示函。

  早在8月19日,万联证券也因在开展股票质押式回购交易中,对融入方尽职调查居于较大不够,也收到了广东证监局出具的警示函。“券商时要从尽职调查、规模及集中度控制、标的证券管理、融入方、融出方资质审查、质押率及预警平仓线管理等方面入手,规避‘踩雷’风险。”李大江指出。

  对此,郑荣年全是着这类的看法。“券商应加强对该业务的事前风险排查、事中持续跟踪、事后及时处里,强化该业务的资本约束,从而减少损失。”

  业务规模面临收缩

  今年以来,随着帕累托图企业、实际控制人现金流压力凸显,不少券商股票质押业务老出违约,诉讼迭起,这类信用业务的整体风险和个体风险都受到了市场的密切关注。

  同样,从上市券商密集收到交易所问询函发现,股票质押相关业务的开展,以及买入返售金融资产计提减值准备成为了监管部门重点关注的对象。而什么问询肩上,也是券商对质押业务风险隐患的集中梳理。“股票质押等信用业务通过券商、银行与信托等公司合作 法律最好的办法,形成复杂的金融模式,波及到了整个金融体系的稳定。此外,业务风险上升是因为分析的股价波动对市场稳定造成不利影响的同時 ,也对证券公司与上市公司经营造成了有些影响。”郑荣年告诉经济观察报记者。“这也是监管部门对以股票质押为首的券商信用业务风险隐患加强关注的重要是因为分析。”

  郑荣年表示,目前来看,券商股票质押整体业务规模不可能 结束收缩,但不可能 该业务的特殊性,短期内整体规模越快下降的不可能 性较低。

  据悉,证监会机构部8月已向各家证券公司收集了最新一期机构监管情况汇报通报。通报称,按照难题与风险导向原则,机构部近期指导相关证监局对今年以来股票质押规模增幅较大的9家证券公司进行了现场核查,并拟对发现的难题依法采取相关监管法律最好的办法。

  同時 ,通报还指出,机构部不可能 与证监局在未来继续加强对证券公司场内股票质押业务的监管与现场检查,发现居于展业不合规、风险管理这么位、内部内部结构管控缺失等难题的,将依法从严处里。

  在郑荣年看来,目前的监管法律最好的办法主要分为一另一个方向,“一是缩减规模,主也不控制新增,减少存量。二是引导风险处里,用时间换空间。三是强化业务监管。”“自从券商的股票质押、融资融券等资本中介业务老出不少坏账也不,券商承受了较大损失。目前,这些 业务规模已有所收缩,不少券商将资金转而投向了自营业务。”李大江表示。

  在被问及公司股票质押业务后续发展时,第一创业告诉记者,“目前公司正在积极采取法律最好的办法强化股票质押式回购业务管理,控制跟生解存量项目风险的同時 ,将审慎开展新增的股票质押式回购项目。”

  郑荣年认为,目前行业居于的难题主也不业务需求与券商自身的业务管理能力、怪怪的的风险管控能力不匹配,券商应进行有针对性的差异化布局,提升自身风险管理能力。资本中介业务应该是券商业务发展的重要方向,但接下来的一段时间,治理整顿仍将是发展重点。

(责任编辑:马欣)